STRATEGY 03 · MACRO SURPRISE
外汇宏观意外策略
数据截至 2026-10-26
01
CURRENT SIGNAL
当前触发策略与宏观意外分数
20日宏观意外分数滚动信号；最新信号日 2026-10-26，执行频率见当前策略标签。单条事件达到1σ只表示进入触发明细，是否换仓仍取决于滚动分数和执行频率。
当前实际执行组合空仓｜没有货币达到门槛
20日宏观意外分数｜延续上期持仓｜策略日期 2026-10-26
当前多空分数差暂无有效值持仓货币的横截面信号差
有效货币数3 种进入当期横截面判断
近一个月事件触发61 条2026-09-27 至 2026-10-26
宏观意外分数历史
历史按周保留每周最后一个有效分数；20日和60日不合成
最新分数—较前5周—分数日期—
当前八种货币分数
每只货币使用自身最新周末快照；变化为相对前5个周度快照
| 国家/货币 | 日期 | 20日 | 较前5周 | 60日 | 较前5周 | 当前方向 |
|---|
近一个月宏观事件触发
2026-09-27 至 2026-10-26；方向调整后的单条意外绝对值达到1σ
| 事件日 | 国家/货币 | 类别 | 事件 | 实际 | 预期 | 意外Z | 策略含义 | 层级 |
|---|
事件表中的“偏多/偏空本币”是单条数据的方向含义，不等于立刻换仓；顶部当前组合才是滚动分数、门槛和执行频率共同作用后的实际策略状态。
02
EVENT POOL
事件池综合策略
所有合格事件先在货币内标准化并汇总，不经过中间类别等权。主版本由样本内六组执行比较选择；劳动力信号因样本结果偏弱不进入主策略。
当前展示的最佳执行方式20日｜每日调仓
达到绝对1σ门槛的货币才持仓，下一交易日执行；没有触发信号的货币不参与。
历史年化净收益+5.43%已扣每单位换手1bp成本
历史Sharpe0.95年化风险调整收益
最大回撤-4.14%2023-08-01 至 2026-10-26
每日 / 每周 / 每月执行比较
20日与60日信号窗口分别比较；调仓频率不等于评分窗口
每周执行历史累计收益
页面主展示选择兼顾收益、换手与稳定性的每周版本
20日60日
| 执行方式 | 起点 | 持仓日占比 | 年化净收益 | Sharpe | 最大回撤 | 年化换手 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 20日｜每日调仓 | 2023-08-01 | 64.0% | +5.43% | 0.95 | -4.14% | 47.4 |
| 20日｜每周调仓 | 2023-08-07 | 63.6% | +3.40% | 0.65 | -5.88% | 28.9 |
| 20日｜每月调仓 | 2023-08-01 | 63.9% | +2.20% | 0.40 | -11.13% | 10.1 |
| 60日｜每日调仓 | 2023-08-01 | 43.7% | +1.28% | 0.27 | -4.84% | 17.0 |
| 60日｜每周调仓 | 2023-08-07 | 40.4% | +4.35% | 0.78 | -6.96% | 11.2 |
| 60日｜每月调仓 | 2023-08-01 | 43.6% | +1.66% | 0.35 | -10.93% | 6.4 |
03
CATEGORY TRIGGER
类别触发综合策略
先在GDP、利率、金融、固定资产和价格指数内部取均值；类别达到±1σ即投一票，类别之间等权。至少一个类别触发就交易，方向相反的票相互抵消。劳动力仅保留为分策略诊断。
20日类别综合年化+4.60%类别间等权投票
20日Sharpe0.81完整样本
60日类别综合年化+2.78%更慢的信号窗口
60日Sharpe0.54完整样本
20日单类别年化收益
用于诊断哪类宏观意外有效，不代表主组合
类别触发综合累计收益
从首次出现任一有效类别信号开始
20日60日
指标对汇率的方向矩阵
正向表示理论上支持本币；反向指标已先翻转符号
| Choice类别 | 正向意外 | 负向意外 | 特殊处理 |
|---|---|---|---|
| GDP | GDP高于预期 | GDP低于预期 | 反映经济增长强弱 |
| 劳动力 | 就业、非农、工资高于预期；失业率和失业金申请低于预期 | 就业、非农、工资低于预期；失业率和失业金申请高于预期 | 失业类指标方向反转 |
| 利率 | 政策利率高于预期，偏鹰 | 政策利率低于预期，偏鸽 | 普通市场利率不作为政策意外 |
| 金融 | 储备、信贷、货币和流动性高于预期；金融压力低于预期 | 储备、信贷、货币和流动性低于预期；金融压力高于预期 | 不良、违约和压力类指标方向反转 |
| 固定资产 | 工业生产、零售、订单、PMI和房地产高于预期 | 上述经济活动指标低于预期 | 反映实体活动强弱 |
| 价格指数 | CPI、PPI等高于预期 | CPI、PPI等低于预期 | 通过政策预期解释，存在阶段性失效风险 |
单类别策略完整结果
各类别从自身首个有效信号开始，无需连续信号
| 类别 | 窗口 | 首个信号 | 持仓日占比 | 年化收益 | Sharpe | 最大回撤 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GDP | 20日 | 2023-12-01 | 32.5% | +0.51% | 0.16 | -4.38% |
| 劳动力 | 20日 | 2023-08-16 | 63.2% | -0.21% | -0.01 | -8.95% |
| 利率 | 20日 | 2023-10-04 | 30.8% | -1.25% | -0.22 | -11.40% |
| 金融 | 20日 | 2024-01-09 | 41.0% | +4.56% | 1.10 | -2.80% |
| 固定资产 | 20日 | 2023-08-01 | 52.3% | +2.21% | 0.52 | -6.38% |
| 价格指数 | 20日 | 2023-08-10 | 64.4% | +1.76% | 0.33 | -6.56% |
| GDP | 60日 | 2023-12-01 | 60.6% | +2.85% | 0.54 | -4.62% |
| 劳动力 | 60日 | 2023-08-16 | 70.4% | -6.06% | -1.13 | -19.66% |
| 利率 | 60日 | 2023-10-04 | 58.2% | +1.94% | 0.41 | -5.75% |
| 金融 | 60日 | 2024-04-09 | 48.3% | +2.51% | 0.50 | -5.07% |
| 固定资产 | 60日 | 2023-08-01 | 40.6% | -0.46% | -0.10 | -6.69% |
| 价格指数 | 60日 | 2023-08-17 | 71.9% | +3.41% | 0.67 | -7.13% |
类别间加总公式：对每个货币、每个交易日，把每个类别的触发结果映射为 +1 / 0 / −1；对已触发类别等权求平均。净值为正做多本币、为负做空本币、为0空仓。类别内部仍然是该类别合格事件意外值的均值。